直播行业洗牌正在进行中，而龙头企业对流量的“虹吸”现象已在财务上有所显现。

3月6日，欢聚时代发布2017年第四季度及全年财报。财报显示，欢聚时代2017年总营收为115.9亿元，同比增长41.3%，非美国会计准则下净利润达到27.5亿元，同比增长63.6%。

其中，2017年第四季度欢聚时代总营收为36.3亿元，同比增长46.0%。作为主要收入来源的直播营收在第四季度达到33.7亿元，同比增长51.9%。其中YY Live直播营收为26.8亿元，虎牙直播营收为6.9亿元。

从行业情况来看，在过去的2017年，我国直播行业经过前期的疯狂发展，市场培育及用户使用习惯逐步养成并趋于稳定，而在洗牌的过程中，流量向龙头企业靠拢的态势十分明显。

〔一〕深挖头部人物价值

一直播自上线以来，凭借着与一下科技旗下秒拍和小咖秀形成的移动视频矩阵优势互补，加上与微博的合作，形成“直播+社交”的模式，使得明星的直播内容能够通过微博实现二次传播，商业价值进一步提升。

图 秒拍正式推出“一直播” by 网络

2017年第三季度，明星关晓彤、景甜的生日会都通过一直播进行直播，和粉丝进行实时互动。一直播与社交平台的结合，使得一直播一直是倍受明星和粉丝青睐的直播平台，一直播用户也因此得到爆炸式增长。

据易观发布的“报告”显示，直播平台纷纷掀起造星计划，培养优秀主播，成为平台优质资源。

一直播也不断整合平台自身的资源、渠道、服务优势，为平台优质主播提供官方扶持，进行培育，形成独特网红明星资源，从而挖掘网红明星的价值，实现变现。

“直播+社交”的模式，使得平台的主播能够通过微博再次扩大影响力，为一直播挖掘头部主播大V的价值提供了空间，同时一直播也持续策划相关活动，提高平台主播影响力。

在2017年7月13日至7月31日举行的“我想一直唱”选秀比赛中，主播vivian f 、萌小美Monkey以及子豪6位主播凭借着动听歌声、超高人气，在众多参赛者当中脱颖而出。

图 “心动一下”明星盛典演唱会 by 搜狐

并于8月27日一下科技举办的“心动一下”明星盛典演唱会上，来到工人体育馆的现场，和TFBOYS、梁静茹、陈小春等明星大咖进行同台献唱。

随着网红经济进入全面发展阶段，一直播通过“直播+社交”的结合，使得平台主播影响力在微博平台进一步提升，同时，一直播积极为平台大V主播提供发展机会。

这将会使得头部主播逐渐IP化，赋能主播新的变现形式和更加完整的收入形态，挖掘头部人物价值，从而促进网红经济变现。

〔二〕建设内容生态系统

2017年9月欢聚时代旗下的YY Live升级7.0版本，并逐渐进化为集秀场、游戏、户外、二次元、萌宠、体育等二十多个品类的一体化泛娱乐“直播+”平台，吸引了大量新用户。

欢聚时代旗下的虎牙直播则专注于游戏直播，吸引了大量游戏人群。两者相互配合突破单一直播平台的局限，通过构建综合直播生态系统，形成更广泛的用户覆盖。

图 虎牙直播专注于游戏 by 虎牙

2017年，欢聚时代初步构建了一个以YYLive和虎牙直播为重要组成部分的多样化综合生态系统。这一体系的构建，极大的提升了欢聚时代在直播行业的整体影响力，巩固了欢聚时代流量龙头的地位。

在活跃用户和付费用户上，截至2017年底，欢聚时代移动端月活跃用户达到7650万，同比增长36.6%，付费用户达到650万，同比增长25.0%，移动端活跃用户和付费用户全年持续增长。

欢聚时代相关负责人介绍，2017年第四季度，由于YY Live和虎牙的双重驱动，欢聚时代用户数和活跃度均持续显著提升。欢聚时代内容丰富化和产品创新效应日益明显，运营直播业务的效果和效率进一步加强。

业绩大发展之下，虎牙最近也向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了注册上市申请书草案文件，可能会在美国IPO上市，以便获取自己的投资者群体，通过融资促进其长期增长。

图 热门游戏为直播平台带来了大量流量 by 虎牙

〔三〕行业进入收割期

直播平台大致分为游戏平台和泛娱乐平台。

《王者荣耀》《绝地求生》《英雄联盟》等热门网络游戏，也为游戏直播平台带来了大量的流量。目前而言，虎牙的主要竞争对手有斗鱼、熊猫TV、龙珠直播等。不过从竞争力来看，斗鱼还是虎牙最主要的竞争对手。

有意思的是，斗鱼也在着手筹划IPO。今年1月份，斗鱼也曾公开回应称，有IPO的计划，仍在筹备中。根据相关媒体报道，斗鱼计划于今年在港股上市，集资总额在3亿美元至4亿美元之间。

不过，斗鱼从成立至今，已获得4轮融资。

根据相关媒体报道，2014年6月份，斗鱼就曾获得红杉资本的数千万美元的A轮融资。2016年，斗鱼获得了1亿美元的B轮融资，同年8月份又获得来自凤凰资本、腾讯领投的15亿元人民币的C轮融资。

图 斗鱼2017年完成D轮融资 by 网络

2017年，斗鱼对外宣布上半年完成了D轮的融资，不过具体的金额并未公布。

从去年映客尝试登陆A股时，70亿元估值就可以看出，直播平台背后的投资机构着手收割，注定将眼光放在资本市场。曾有证券分析师表示，直播平台的风险不仅在于娱乐模式更迭迅速，更多的还是政策监管趋严的危机。

在告别 “千播大战”后，今后的直播行业已经步入下半场，回归商业本质、平台内容规范化也成为直播平台可持续发展的关键点。

毫无疑问，直播行业进入下半场后头部梯队格局逐渐平稳，直播平台不断加强平台自律监管，为用户推出优质内容，节省用户筛选时间，打造差异化竞争优势，才能持续领跑行业。